風(fēng)機配電保增長,風(fēng)場資源儲量大
2014/3/27 12:58:30??????點擊：
風(fēng)電整機業(yè)務(wù)將實現(xiàn)高增長
隨著風(fēng)電行業(yè)的回暖,以及棄風(fēng)限電減少、補貼資金到位等利好因素的影響,未來我國風(fēng)電裝機有望保持穩(wěn)定的增長。同時,公司采取的“資源換市場”模式成效顯著,一方面可以幫助下游客戶節(jié)約進入風(fēng)場開發(fā)運營的時間成本,另一方面可以促進公司風(fēng)機的銷售,達到雙贏局面。我們預(yù)計公司2014年的風(fēng)機出貨量在500MW以上,同比增速在100%以上。
風(fēng)電場開發(fā)運營空間巨大
公司在內(nèi)蒙、黑龍江等風(fēng)資源豐富地區(qū)繼續(xù)推進風(fēng)電場資源的開發(fā),目前公司在手可開發(fā)的風(fēng)場資源超過5GW,我們預(yù)計14、15年公司開發(fā)的風(fēng)場規(guī)模分別是150MW和300MW。15、16年風(fēng)場可貢獻的凈利潤為5508萬元和1.65億元,增厚EPS0.10元和0.31元。公司風(fēng)電在手項目的充足,也可保證風(fēng)機銷售和風(fēng)場開發(fā)的可持續(xù)性。
配電設(shè)備業(yè)務(wù)穩(wěn)健加快發(fā)展
公司產(chǎn)品覆蓋252kV及以下成套開關(guān)設(shè)備、高壓開關(guān)設(shè)備、配電自動化開關(guān)及終端裝臵等產(chǎn)品,產(chǎn)品在國內(nèi)市場上享有較高的知名度。13年下半年,公司已經(jīng)進入了國網(wǎng)10KV和35KV的集采體系,配電產(chǎn)品將呈現(xiàn)量價齊升的局面。
借力浙江“五水共治”,環(huán)保業(yè)務(wù)迎發(fā)展良機
浙江“五水共治”計劃投資近5000億元,其中2014年投資將達到700億元。公司引進法國VIVIRAD技術(shù)入股,利用電子束處理技術(shù)重點研發(fā)煙氣凈化、水凈化設(shè)備,有望迎來發(fā)展良機。
我們預(yù)計公司2013-2015年EPS分別為0.04元、0.42元、0.69元,公司合理價值為16元,給予“買入”評級。
風(fēng)險提示:配電產(chǎn)品競爭加劇;風(fēng)電場建設(shè)并網(wǎng)進度低于預(yù)期的風(fēng)險。
隨著風(fēng)電行業(yè)的回暖,以及棄風(fēng)限電減少、補貼資金到位等利好因素的影響,未來我國風(fēng)電裝機有望保持穩(wěn)定的增長。同時,公司采取的“資源換市場”模式成效顯著,一方面可以幫助下游客戶節(jié)約進入風(fēng)場開發(fā)運營的時間成本,另一方面可以促進公司風(fēng)機的銷售,達到雙贏局面。我們預(yù)計公司2014年的風(fēng)機出貨量在500MW以上,同比增速在100%以上。
風(fēng)電場開發(fā)運營空間巨大
公司在內(nèi)蒙、黑龍江等風(fēng)資源豐富地區(qū)繼續(xù)推進風(fēng)電場資源的開發(fā),目前公司在手可開發(fā)的風(fēng)場資源超過5GW,我們預(yù)計14、15年公司開發(fā)的風(fēng)場規(guī)模分別是150MW和300MW。15、16年風(fēng)場可貢獻的凈利潤為5508萬元和1.65億元,增厚EPS0.10元和0.31元。公司風(fēng)電在手項目的充足,也可保證風(fēng)機銷售和風(fēng)場開發(fā)的可持續(xù)性。
配電設(shè)備業(yè)務(wù)穩(wěn)健加快發(fā)展
公司產(chǎn)品覆蓋252kV及以下成套開關(guān)設(shè)備、高壓開關(guān)設(shè)備、配電自動化開關(guān)及終端裝臵等產(chǎn)品,產(chǎn)品在國內(nèi)市場上享有較高的知名度。13年下半年,公司已經(jīng)進入了國網(wǎng)10KV和35KV的集采體系,配電產(chǎn)品將呈現(xiàn)量價齊升的局面。
借力浙江“五水共治”,環(huán)保業(yè)務(wù)迎發(fā)展良機
浙江“五水共治”計劃投資近5000億元,其中2014年投資將達到700億元。公司引進法國VIVIRAD技術(shù)入股,利用電子束處理技術(shù)重點研發(fā)煙氣凈化、水凈化設(shè)備,有望迎來發(fā)展良機。
我們預(yù)計公司2013-2015年EPS分別為0.04元、0.42元、0.69元,公司合理價值為16元,給予“買入”評級。
風(fēng)險提示:配電產(chǎn)品競爭加劇;風(fēng)電場建設(shè)并網(wǎng)進度低于預(yù)期的風(fēng)險。
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